Apreciación del tipo de cambio y su efecto sobre la inflación en Colombia desde 1990 al 2016

Abstract

El presente documento tiene como objetivo analizar el efecto que ha tenido el tipo de cambio sobre la inflación en Colombia durante el periodo comprendido entre 1990 a 2016. Para abordar el problema se recurre al análisis mediante un modelo de vectores autoregresivos (VAR). Entendiendo el limitante de estos modelos para capturar efectos de cambios estructurales, el análisis econométrico se divide en tres: primero se analiza el periodo 1990 a 2001; en una segunda especificación desde 2001 hasta 2016, cuando ya entra en vigor la inflación objetivo que se había planteado desde inicios de los noventa; y la tercera especificación considera todo el periodo, pero se agrega una variable dicótoma exógena que capture el cambio. Las estimaciones muestran que el efecto sobre la inflación es parcial y se presenta principalmente a partir del 2001, además es un efecto de corto plazo